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반년 만에 439%. 오픈AI 출신 연구원이 차린 헤지펀드가 찍은 숫자다. 그런데 딱 한 달 만에 이 펀드, 통째로 시타델 품에 넘어갔다. 얄궂게도 이름이 ‘상황 인식(Situational Awareness)’이었다. 정작 시장 상황 판단에서는 완전히 미끄러진 셈.

반년 새 439%…오픈AI 출신 25살의 승부수

주인공은 레오폴드 아셴브레너. 오픈AI를 나온 뒤 2024년 ‘Situational Awareness: The Decade Ahead’라는 장문의 에세이 한 편으로 실리콘밸리와 월가를 동시에 흔들어놓은 인물이다. AGI(범용인공지능)가 언제 오는지, 거기에 인프라 투자가 얼마나 필요한지를 정면으로 예측한 글이었다.

그는 이 에세이 제목을 그대로 헤지펀드 이름으로 썼다. 직원은 8명, 그중 투자 전문 인력은 딱 4명. 아셴브레너 본인도 정식 트레이딩 경력은 없었다. 그럼에도 AI 인프라 랠리에 건 베팅이 제대로 맞아떨어지면서 올해 상반기 순수익률 439%를 찍었고, 운용자산은 7월 초 450억 달러(약 60조 원)까지 불었다. 올해 최고 성과를 낸 헤지펀드 중 하나로 꼽혔을 정도다.

SK하이닉스 담았다가 발등 찍힌 7월 폭락장

포트폴리오는 에세이 논리를 그대로 옮겨놓은 모양새였다. AI 인프라 수혜주로 SK하이닉스, 네비우스그룹, 샌디스크, 마이크론, 코어위브를 대거 사들이고, 반대편에는 어도비 같은 전통 소프트웨어 기업 주식을 공매도로 걸었다.

7월 들어 판이 뒤집혔다. AI 관련주가 일제히 조정받으면서 주요 보유 종목이 한 달 새 35% 이상 빠졌다. 하필 공매도로 찍었던 소프트웨어주는 반대로 반등했다. 롱도 숏도 동시에 물렸다. 마진콜 압박까지 겹쳤으니, 이쯤 되면 도망갈 곳이 없었을 것.

• 상반기 순수익률 439% → 7월 한 달 만에 주요 보유주 35% 이상 급락
• 운용자산 450억 달러(약 60조 원) → 매각 후 240억 달러(약 32조 원) 수준으로 축소
• 공개주식 포지션 전량을 켄 그리핀의 시타델에 단일 거래로 매각
• 비상장 지분인 앤스로픽 지분 50억 달러(약 6.6조 원)어치는 그대로 보유

결국 시타델에 포트폴리오 통째로 매각

블룸버그통신 보도를 보면, 아셴브레너 측은 결국 공개주식 포지션을 전부 정리하기로 했다. 켄 그리핀이 이끄는 시타델이 이걸 단 한 번의 거래로 통째로 사들였다. CNBC가 전한 소식통 얘기로는, 이 과정에서 운용자산이 450억 달러에서 240억 달러 수준으로 반토막 가까이 쪼그라들었다.

비상장 자산만큼은 지켰다. 파이낸셜타임스 집계 기준 약 50억 달러 규모인 앤스로픽 지분은 그대로 남겨뒀다. 회사는 앞으로 비상장 전문 투자사로 방향을 튼다. 더버지는 이 소식을 전하며 농담 반 진담 반으로 한마디 덧붙였다 — ‘롱텀캐피털매니지먼트’나 ‘아마란스 어드바이저스’처럼, 나중에 웃음거리 될 이름은 짓지 말라고.

SK하이닉스가 흔들리면 코스피도 흔들린다

이 사건이 국내와 남 얘기가 아닌 이유는 SK하이닉스가 롱 포지션 최상단에 있었기 때문이다. HBM(고대역폭메모리) 공급망 핵심 기업이자 코스피 시가총액 상위주. 대형 해외 펀드의 강제 매도 물량은 국내 개인 투자자가 체감하는 변동성으로 옮겨붙을 가능성이 있다.

국내 서학개미와 반도체 투자자들 사이에서도 요즘 AI 테마주 쏠림이 뚜렷했다. 그런 만큼 이번 사례는 ‘천재 매니저’라는 서사 하나 믿고 몰빵하는 투자가 얼마나 위험한지 보여주는 하나의 경고로 읽힌다. 트레이딩 경력 없는 20대 창업자가 반년 만에 쌓은 439%짜리 수익률. 그게 한 달 만에 절반 넘게 증발했다는 사실 자체가, 그 경고를 대신 말해준다.

출처: The Verge

애플이 목요일 3분기 실적을 내놨는데, 숫자만 보면 좀 의외다. 전 세계가 램(RAM) 품귀로 난리인 와중에 아이폰이랑 맥 판매가 동시에 뛰었으니까. 아이폰 매출은 전년 대비 22% 늘어난 542억 5000만 달러, 맥 매출은 29% 증가한 103억 5000만 달러. 전사 매출은 1094억 달러까지 찍었다.

굵직한 숫자부터 짚으면

이번 실적표에서 눈에 걸리는 건 딱 세 가지다. 하드웨어 두 축이 나란히 두 자릿수로 뛴 것, 그게 핵심이다.

• 아이폰 매출: 542억 5000만 달러 (전년比 22%↑)
• 맥 매출: 103억 5000만 달러 (전년比 29%↑)
• 전사 매출: 1094억 달러

메모리 값이 미친 듯이 오르는 시기에 하드웨어 두 부문이 동시에 두 자릿수 성장률을 찍었다는 건 흔한 그림이 아니다. 같은 분기 다른 PC·스마트폰 제조사들이 실적 발표에서 원가 부담부터 꺼낸 것과 비교하면 더 그렇다.

램 품귀, 대체 왜 이렇게까지 됐나

요즘 D램이랑 낸드 값이 치솟은 이유는 결국 AI 서버용 고대역폭메모리, HBM 수요 때문이다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 메모리 3사가 생산 라인을 HBM 쪽으로 밀어붙이면서 일반 D램·낸드 물량이 줄었다. 그 여파가 고스란히 노트북·스마트폰용 메모리 가격으로 넘어갔다.

이 흐름 때문에 델이랑 HP는 이미 가격 인상을 예고한 상태고, 삼성전자와 샤오미 같은 스마트폰 업체들도 원가 부담을 대놓고 호소하는 중이다. 업계 얘기로는 범용 D램 계약 가격이 올해 들어 거의 두 배 뛰었다고 한다. 두 배면… 솔직히 이 정도일 줄은 몰랐다.

애플만 유독 멀쩡한 이유

애플은 메모리 공급사랑 1~2년치 물량을 미리 계약해두는 방식으로 원가를 방어해온 걸로 알려져 있다. 여기에 아이폰이랑 맥에 들어가는 메모리 용량 자체가 경쟁 제품만큼 크지 않게 설계돼 있어서, 원가가 뛰어도 소비자 가격에 바로 얹히지 않았다는 분석도 나온다.

결국 규모의 경제랑 장기 계약, 이 두 장이 이번 품귀 국면에서 애플을 지켜준 셈이다. 같은 이유로 부품 조달 순위에서 애플한테 밀린다는 볼멘소리가 경쟁사들 사이에서 나오는 것도 이해가 간다.

맥이 29%나 뛴 진짜 배경

맥 매출 29% 증가는 최신 M칩 라인업 교체 효과가 크다. 신학기 수요랑 맞물려서 맥북에어, 맥북프로 교체 시기가 돌아온 사람이 많았던 것으로 보인다.

기업 시장에서도 윈도우 노트북 대비 맥의 총소유비용, TCO 우위를 앞세운 마케팅이 먹히고 있다는 평가다. 아이폰 쪽은 최신 라인업 교체 수요에 인도, 동남아 판매 확대까지 겹치면서 22% 성장을 받쳐준 것으로 풀이된다.

다음 분기에 남은 변수

문제는 지금부터다. 메모리 업계는 D램 가격이 2027년까지 계속 오를 걸로 보고 있다. 애플이 지금 수준의 원가 방어력을 얼마나 더 유지할 수 있을지가 관건.

서비스 부문 성장세, 아이폰 신제품 사이클, 인도·동남아 신흥 시장에서 판매를 얼마나 더 늘리느냐도 다음 실적을 가를 변수다. 장기 계약 물량이 바닥나는 시점에 원가가 한꺼번에 몰려서 반영될 가능성도 있다.

삼성·SK하이닉스엔 남 얘기가 아니다

이 뉴스가 한국 독자한테 그냥 흘려들을 얘기가 아닌 이유는, 메모리 공급망 중심에 삼성전자랑 SK하이닉스가 있기 때문이다. 애플처럼 큰손 고객이 메모리 수요를 계속 받쳐주면 두 회사 D램·낸드 매출에도 나쁘지 않은 신호다.

다만 국내 소비자 입장에서는 노트북, 스마트폰 신제품 가격이 오를 가능성을 염두에 둬야 한다. 삼성전자 갤럭시나 국내 PC 제조사들도 똑같은 메모리 가격 압박을 받고 있어서, 하반기 신제품 가격표에 이 여파가 그대로 반영될지 모른다. 반도체 수출 비중이 큰 한국 경제 입장에서 이번 품귀는 단기적으로 나쁘지 않은 소식이지만, 소비자 물가 쪽에서는 부담으로 돌아올 여지가 있다. 방어전이라기엔, 애플 성적표가 너무 좋다.

더버지(The Verge)가 전한 내용을 바탕으로 정리했다. The Verge

미네소타주가 8월 1일부터 시행하려던 'AI 누디파이(nudification) 금지법'에 제동이 걸렸다. 일론 머스크의 AI 스타트업 xAI가 시행을 닷새 앞둔 7월 27일, 미네소타 주 검찰총장 키스 엘리슨을 상대로 연방법원에 소송을 냈다.

전국 최초, 미네소타의 초강력 규제

문제의 법 이름은 'HF 1606'. 동의 없이 신체 특정 부위를 노출한 것처럼 사진을 조작하는 이른바 '누디파이' 앱을 정조준했다. 미국 주 단위 입법으로는 첫 사례다.

핵심은 처벌 방식에 있다. 이용자가 어떤 의도로 썼는지, 플랫폼이 알고 있었는지는 따지지 않는다. 위반 1건당 최대 50만 달러(약 7억 원)의 민사 벌금을 물릴 수 있는 엄격책임 조항이다. 면책 조항(safe harbor)도 없다. 고의성을 입증해야 한다는 요건도 없다. 그런데도 이 법안, 미네소타 하원에서 132대 1, 상원에서는 65대 0으로 통과됐다. 여야 가리지 않고 표를 몰아준 셈이다.

xAI 소송의 요지

xAI 주장은 단순하다. 이 법이 수정헌법 1조가 보장하는 표현의 자유를 침해하는 '과잉 범위의 내용 기반 규제'라는 것. 소장에서 xAI는 법이 그대로 시행되면 자사 이미지 생성 도구 '그록 이미지(Grok Imagine)'의 편집 기능을 여러 방식으로 제한하는 것 말고는 실질적인 대안이 없다고 밝혔다.

• 7월 27일 미네소타 연방지방법원에 제소
• 피고는 키스 엘리슨 주 검찰총장
• 법 시행일은 8월 1일, 소송은 그 직전에 제기
• 쟁점은 '엄격책임 + 고액 벌금' 조합의 위헌 여부

왜 하필 지금인가, 그록의 전과가 있다

이 소송, 뜬금없이 나온 게 아니다. 그록의 이미지 편집 기능은 2025년 12월 출시 직후부터 '디지털 옷 벗기기' 도구로 악용됐다. 2025년 12월 29일부터 2026년 1월 8일까지, 단 열흘 남짓한 기간에 아동을 대상으로 한 성적 이미지가 약 2만 3천 건 만들어졌다는 추정치가 나왔다. 여성을 대상으로 한 성적 이미지 게시물은 최소 180만 건. 숫자만 봐도 아찔하다.

후폭풍은 컸다. 테일러 스위프트를 비롯한 유명인 합성 이미지가 SNS를 뒤덮으며 논란이 커졌다. xAI는 1월 9일 이미지 생성 기능을 유료 구독자로 제한했고, 1월 14일에는 실존 인물 관련 콘텐츠 생성을 추가로 단속하겠다고 발표했다. 딱 반년 만에 규제 당국과 정면으로 맞서는 처지가 된 셈이다.

미네소타 하나로 끝날 문제가 아니다

xAI를 겨냥한 법적 압박, 이번이 처음이 아니다. 여성과 미성년자 피해자들이 낸 민사소송이 최소 두 건 더 진행 중이다. 미국 하원 에너지·상업위원회 민주당 의원들은 그록의 비동의 성적 이미지 확산 실태를 별도로 조사하고 있다. 여러 주 검찰총장이 공동으로 xAI에 경고 서한을 보낸 일도 있었다.

이번 미네소타 소송이 다른 점, 방향이 거꾸로라는 것이다. 앞선 사건들은 피해자나 정부가 xAI를 상대로 문제 삼는 구도였다. 이번엔 xAI가 먼저 정부를 상대로 '규제가 과하다'며 칼을 빼 들었다. 법정에서 이 논리가 통할지는 별개 문제다. 다만 여론의 뭇매를 맞은 지 반년도 안 돼 표현의 자유 카드를 꺼내 든 타이밍, 묘하다.

딥페이크 처벌법, 한국은 지금 어디쯤

한국은 이미 딥페이크 성범죄에 대해 제작·유포 모두 처벌하는 법 체계를 갖췄다. 영리 목적이 아니어도, 유포 의사가 없었어도 처벌 대상이 될 만큼 국내 처벌 규정은 촘촘하다. 다만 미네소타법처럼 플랫폼 사업자 자체에 건당 억대 벌금을 매기는 엄격책임 조항까지는 아직 없다.

네이버 클로바나 카카오 같은 국내 빅테크도 이미지 생성 기능을 속속 붙이는 중이다. 이번 소송의 결론, 남의 나라 일로만 보기 어려운 이유다. 미국 법원이 xAI 손을 들어주면 '플랫폼 책임을 어디까지 물을 수 있는가'를 둘러싼 논쟁이 국내 입법 과정에도 참고 사례로 인용될 여지가 크다. 반대로 미네소타법이 유지되면 국내에서도 플랫폼 단위 책임을 강화하자는 목소리에 힘이 실릴 것으로 보인다. 개인적으로는, 표현의 자유와 피해자 보호 사이 균형점을 법원이 어떻게 그을지 이 재판이 하나의 기준점이 될 거라 본다.

출처: The Verge

퀄컴이 9월 1일부터 스마트폰용 프로세서 가격표를 새로 쓴다. 크리스티아노 아몬 최고경영자(CEO)가 지난 수요일 실적 발표 자리에서 직접 못을 박았다. “가격이 오른다.” 지난주부터 돌던 인상설, 결국 사실이었다.

아몬 CEO가 직접 밝힌 인상 배경

CNBC가 전한 내용을 보면, 아몬 CEO는 정확한 인상 폭까지는 공개하지 않았다. 다만 삼성전자, 샤오미, 원플러스 등 주요 안드로이드 제조사에 공급하는 스냅드래곤 시리즈 전 라인업에 이번 인상안이 적용된다고 못박았다. 실적 발표 콘퍼런스콜에서 나온 발언이다. 투자자들에게 원가 전가 계획을 미리 귀띔한 셈이라는 해석도 나온다.

퀄컴은 애플 다음으로 전 세계 스마트폰 애플리케이션 프로세서(AP) 시장 점유율 상위권을 차지하는 회사다. 플래그십부터 중저가 라인까지 스냅드래곤을 쓰는 제조사가 워낙 많다. 그러다 보니 이번 조치는 특정 브랜드 하나가 아니라 안드로이드 생태계 전체에 원가 부담으로 번질 공산이 크다.

RAM대란과 겹쳐 부담 두 배

문제는 이 인상이 혼자 오는 게 아니라는 점이다. 최근 AI 서버용 고대역폭메모리(HBM) 수요가 폭증하면서 D램 가격이 급등하는, 이른바 ‘RAM대란’이 이미 진행 중이다. 메모리 업체들이 서버용 반도체 생산에 라인을 몰아주면서 모바일용 D램과 낸드플래시 공급까지 빠듯해졌다.

여기에 AP 가격까지 오르면? 스마트폰 제조사 입장에선 원가 상승 요인이 두 겹으로 쌓이는 셈이다. 업계에서는 하반기 신제품부터 이 인상분이 소비자가에 반영될 것으로 본다. 부품 원가가 동시에 뛰는 경우는 흔치 않다. 그래서 이번 조합이 제조사 마진을 짓누르는 요인으로 꼽힌다.

2022년 인상과는 결이 다르다

퀄컴이 AP 가격을 올린 게 이번이 처음은 아니다. 2022년에도 원자재 값 상승을 이유로 일부 라인업 가격을 조정했다. 다만 그때는 최상위 플래그십 모델에 국한된 인상이었다.

이번엔 CEO가 직접 “전 제품군”이라는 표현을 썼다. 여기서 갈린다. 중저가 스냅드래곤을 쓰는 보급형 모델까지 원가 부담이 번질 수 있다는 뜻이어서, 파장 범위가 예전보다 훨씬 넓다.

스마트폰 가격표, 얼마나 움직일까

• 퀄컴 AP 가격 인상 – 9월 1일부터 전 라인업 적용
• D램·낸드 가격 급등 – AI 서버 수요가 모바일 공급을 잠식
• 제조사 대응 – 원가 상승분의 소비자가 전가 가능성

8월 이전에 이미 출시가가 확정된 모델은 당장 영향이 제한적이다. 하지만 9월 이후 공개되는 신제품, 혹은 부품 재계약 시점이 돌아오는 라인업은 가격표에 변화가 생길 여지가 크다. 연말 성수기에 맞춰 신제품을 준비하던 중저가 브랜드들은 가격 정책을 다시 짜야 하는 처지에 놓였다.

삼성 갤럭시는 어떻게 되나

국내 소비자와 가장 직결되는 대목은 삼성전자다. 최근 갤럭시 S 시리즈는 전 세계 출시 모델에 엑시노스 대신 스냅드래곤을 전량 탑재하는 정책을 이어오고 있다. 그만큼 퀄컴 가격 정책의 영향을 고스란히 받는 구조다.

내년 초 공개될 갤럭시 S26 시리즈 원가 협상에도 이번 인상이 변수로 작용할 전망이다. 삼성뿐 아니다. 샤오미, 원플러스 등 스냅드래곤 의존도가 높은 중국 제조사들도 같은 고민을 안게 됐다.

국내 반도체 업계엔 되레 호재

이번 이슈는 한국 산업에 엇갈린 영향을 준다. 완제품을 만드는 삼성전자 모바일 사업부는 원가 부담을 안는다. 반면 D램을 공급하는 삼성전자 메모리 사업부와 SK하이닉스는 가격 상승의 수혜를 본다.

실제로 SK하이닉스는 올해 HBM 판매 확대와 D램 단가 상승에 힘입어 분기 실적이 개선되는 흐름을 보이고 있다. 같은 회사 안에서도 사업부별로 이번 이슈를 받아들이는 온도차가 뚜렷한 셈이다.

소비자 입장에서 하반기 스마트폰 구매 계획을 앞당기는 것도 하나의 선택지다. 9월 인상 전 출시되거나 이미 재고가 확보된 모델은 가격 영향권 밖에 있을 가능성이 높다.

출처: The Verge

수요일, 메타 2026년 2분기 실적 콜에 마크 저커버그가 나와서 말을 하나 던졌다. 이제 사람 대신 일을 처리해주는 개인 AI 에이전트를 만들겠다는 거다.

실적 콜치고는 무게감이 다르다

더버지 보도에 의하면 이날 저커버그는 개인 AI 에이전트에 대한 큰 그림을 처음으로 꺼냈다. 출시일도, 구체적 기능 목록도 없다. 방향만 던진 셈이다.

그래도 실적 콜에서 신사업 비전을 직접 언급했다는 것 자체가 신호다. 메타 AI 챗봇, 스마트글라스, Llama 모델… 지금까지 따로 굴러가던 이 셋을 ‘개인 에이전트’라는 하나의 그릇에 담겠다는 뜻으로 읽힌다.

그래서 뭘 하겠다는 건가

업계에서 말하는 개인 에이전트는 챗봇과는 결이 다르다. 질문에 답만 하는 게 아니라 계정에 로그인하고, 클릭하고, 결제까지 대신 해주는 소프트웨어다.

• 메신저·인스타그램 DM 메시지 자동 분류와 답장 초안 작성
• 레스토랑 예약, 항공권 검색, 쇼핑몰 주문 대행
• 일정 조율과 캘린더 자동 관리
• 스마트글라스로 본 정보를 바탕으로 실시간 추천

저커버그가 그리는 밑그림도 이 범주에서 크게 벗어나지 않을 거다. 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 메신저. 이미 4개 앱에 AI를 심어둔 상태라 접점은 차고 넘친다.

판은 이미 깔려 있다

메타 AI는 2025년 초 기준 월간 이용자 10억 명을 넘겼다고 회사가 직접 밝혔다. 왓츠앱, 인스타그램, 메신저를 합친 패밀리 앱 하루 이용자 수는 30억 명 안팎으로 알려졌다.

레이밴 메타 스마트글라스도 판매량이 꾸준히 늘고 있는 제품이다. 안경에 카메라와 마이크, AI까지 얹었으니, 개인 에이전트의 눈과 귀 역할을 할 하드웨어로는 사실 이만한 조합도 없다.

왜 지금 에이전트 싸움인가

오픈AI는 챗GPT에 브라우저를 직접 조작하는 에이전트 기능을 얹었다. 구글은 제미나이 기반 에이전트를 검색과 크롬에 밀어 넣는 중이고, 아마존은 알렉사+로 쇼핑 대행 시장을 정조준한다.

메타 입장에서 답장, 쇼핑, 예약 같은 일상 반복 작업을 AI가 대신하는 시장은 광고 사업과 바로 이어진다. 에이전트가 쇼핑 대행을 하면서 쌓이는 데이터, 그게 곧 광고 타겟팅을 더 정교하게 만들 재료다.

남은 숙제

구체적인 서비스 형태, 유료화 여부, 개인정보 처리 방식. 아직 아무것도 정해진 게 없다. 메시지와 결제 정보를 AI에 맡기는 구조인 만큼 프라이버시 논란은 피해가기 어렵다.

메타는 과거에도 개인정보 문제로 규제 당국과 여러 번 부딪힌 이력이 있다. 결제 대행까지 맡기려면 검증 절차와 보안, 이 두 가지는 출시 전에 반드시 넘어야 할 산이다.

카카오, 네이버는 마냥 편할까

국내 메신저 시장은 카카오톡이 사실상 쥐고 있어서 왓츠앱·메신저발 충격은 크지 않을 거다. 다만 인스타그램 DM은 2030 사이에서 이미 익숙한 채널이다. 여기에 에이전트가 얹히면 얘기가 달라진다.

네이버는 하이퍼클로바X 기반 큐(Cue:), 카카오는 카나나. 양쪽 다 에이전트형 AI를 준비해온 참이다. 메타라는 글로벌 플랫폼이 같은 방향으로 뛰면 두 회사 로드맵도 속도를 낼 수밖에 없을 거다.

국내 중소상공인 입장에서는 인스타그램 광고와 쇼핑 연동 방식이 바뀔지도 지켜봐야 할 대목이다. 에이전트가 구매 여정 전체에 끼어들면 광고 상품 구조 자체가 달라질 여지, 충분하다.

출처: The Verge